虚增收入超160亿！今日“披星戴帽”！这家上市公司面临双重退市危机

　　来源：IPO日报

　　3月18日，由于2020年至2023年年度报告存在虚假记载，上交所上市公司东方集团有限公司‌（下称“东方集团”）依规被实施退市风险警示，股票简称变更为*ST东方（600811），日涨跌幅限制为5%。

　　另一方面，公司股价在经历连续数日跌停后已触及1元退市红线。3月18日，公司开盘即跌停并一直封死跌停板，收盘价为0.87元，已经连续两个交易日低于1元“生死线”。根据《股票上市规则》，如连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，公司股票可能被交易所终止上市交易。

　　这意味着，东方集团将面临重大违法退市及面值退市的双重退市危机。

　　制图：佘诗婕

　　连续四年财务造假

　　3月16日晚，东方集团披露，公司收到证监会《行政处罚事先告知书》。

　　经查明，2020年至2023年，东方集团出于维持农产品贸易市场占有率、满足融资需求以及业绩考核等目的，通过人为增加业务环节或虚构业务链条等方式，长期开展农产品融资性贸易和空转循环贸易。

　　上述虚假销售业务导致东方集团2020年至2023年年度报告分别虚增营业收入约38.97亿元、48.65亿元、65.43亿元、8.25亿元，占各期对外披露营业收入（更正前，下同）的25.20%、32.05%、50.44%、13.56%；分别虚增营业成本约38.75亿元、48.44亿元、65.30亿元、8.24亿元，占各期对外披露营业成本的23.74%、29.57%、45.43%、11.45%。

　　这也意味着，东方集团在4年时间内虚增营业收入高达161.3亿元，虚增营业成本160.73亿元。

　　基于违法事实，证监会对东方集团相关责任人也作出了行政处罚。

　　其中，对东方集团股份有限公司责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款；对张宏伟（实控人）处以1000万元罚款；对孙明涛（时任总裁）给予警告，并处以500万元罚款；对党荣毅（时任财务总监）给予警告，并处以350万元罚款；对康文杰（时任董秘）给予警告，并处以300万元罚款；对戴胜利（时任副总裁、董事）给予警告，并处以250万元罚款；对张惠泉（时任副总裁、董事）给予警告，并处以200万元罚款；对吕廷福（时任监事会主席）、刘艳梅（时任监事）给予警告，并分别处以150万元罚款 。

　　此外，证监会还决定对张宏伟、孙明涛采取终身证券市场禁入措施；对党荣毅采取5年证券市场禁入措施。

　　值得一提的是，东方集团持有股份的上市公司锦州港股份有限公司（SH600190，下称“锦州港”）也曾进行过财务造假。

　　根据《行政处罚及市场禁入事先告知书》，锦州港2018年至2021年年度报告存在虚假记载，触及股票被实施其他风险警示的情形。

　　为了满足银行贷款需求，锦州港做大了收入和利润。2018年—2021年，锦州港分别虚增收入约21.2亿元、39.47亿元、24.82亿元、0.75亿元，虚增利润0.21亿元、0.39亿元、0.44亿元、0.75亿元。

　　上述四年间，锦州港累计虚增收入约86.24亿元，累计虚增利润约1.79亿元。

　　综上，证监会拟对锦州港责令改正，给予警告，并处以800万元罚款。如今，锦州港A股及B股均被实施ST，股票简称变更为ST锦港、ST锦港B。

　　面临退市风险

　　需要注意的是，根据收到的《告知书》认定情况，东方集团股票可能被实施重大违法强制退市，公司股票于3月17日停牌，于3月18日起复牌并实施退市风险警示，即股票简称变更为 “*ST东方”。

　　受财务造假事件影响，公司在二级市场目前已经深陷“黑洞”，股价自3月3日起连续跌停，市值蒸发逾50亿元，众多投资者被“深埋”。

　　3月18日，东方集团股价已跌至0.87元/股，已经连续两个交易日低于1元“生死线”。根据《股票上市规则》，如连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，公司股票可能被交易所终止上市交易。

　　事实上，早在去年年中开始，公司股价就一直在1元左右徘徊，面值退市风险如同“达摩克利斯之剑”，时刻悬在东方集团的头顶。

　　彼时，由于财务造假还未被曝光，公司虽然近年来业绩下滑、持续亏损，还面临债务危机。但一些投资者认为，东方集团似乎“罪不至死”。因为截至2024年一季度末，东方集团的净资产为166.03亿元，每股净资产4.61元，远高于彼时的股价。

　　不过有投资者表示，东方集团财务造假、同时被实施退市风险警示，股价常年在退市边缘徘徊实是“罪有应得”，甚至是“早有预兆”。

　　回顾公司发展历史，东方集团也曾在资本市场风光一时。

　　据悉，东方集团成立于1989年，1994年1月6日在上海证券交易所发行上市，是当时中国仅有的13家上市公司之一，也是黑龙江省第一家获准上市的民营企业，市场曾称之为“东北王”。

　　当时的“东北王”的概念几乎与上海老八股齐名，光环四射，受到市场热捧，股价在2007年一度上涨至41元的高位。

　　东方集团的实控人张宏伟，曾在1994年就登上福布斯中国富豪排行榜，成为中国排名第二的超级富豪，也是当时首屈一指的东北首富。

　　但上市以来，公司似乎并未将精力用来发展主营业务，而是热衷于追逐风口，其主营业务多次发生变更、业务种类也五花八门，曾涉及房地产、加工制造业、农业、金融、能源、港口交通、建材流通等多种业务。

　　整体来看，公司业绩表现平平，即便是公司的盈利及增长，其背后也是长期来源于投资收益。

　　据IPO日报统计，1995年—2023年，东方集团的投资收益合计为203.64亿元。同期，公司的利润总额为48.1亿元，净利润为43.77亿元。可以看出，公司的投资收益累计额远超利润总额和净利润。从2003年开始，公司的投资收益就一直超过了当年的利润总额和净利润。

　　而东方集团的投资收益主要来自联营企业和合营企业的投资收益，主要就是对民生银行、锦州港按权益法核算的长期股权投资收益。

　　受地产业务的拖累，东方集团也遭受业绩“滑铁卢”，2021年是上市以来首次出现亏损。除了给公司造成亏损，地产业务还占用了公司大量资金，使得东方集团的流动性承压、债务危机四伏。

　　近年来，在农产品业务、地产业务双双“滑铁卢”、投资收益日益减少等多重不利因素下，东方集团又一次想到了转型，其试图收购实控人旗下资产，布局石油及天然气业务。但上述收购进展并不顺利。