时隔十年，同一家券商又有“大佬”起诉证监会

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　　来源：券业行家

　　就在今天（2025年3月18日），黑龙江省大庆市中级人民法院一审公开宣判光大集团原党委书记、董事长李晓鹏因受贿案获刑十五年。而行家关注到，某位曾在光大证券担任要职的“大佬”，起诉证监会一案的开庭公告。

　　开庭的公告

　　来自北京法院审判信息网的公告显示，今年以来已有18起自然人或机构起诉证监会的案件开庭。

　　最新的一则发布于3月11日，内容如下：北京金融法院定于2025年5月26日（周一）依法公开开庭审理赵远军与中国证券监督管理委员会处罚类一案。

　　这个名字，行家并不陌生。

　　2024年8月，证监会下发〔2024〕88号行政处罚决定书，对赵远军内幕交易“星星科技（维权）”以及“借名”买卖证券行为予以重罚：合计罚款460万元，并处以十年市场禁入。

　　大佬的身份

　　细看之下，这份监管函仅提及，当事人在2018年9月至2022年2月期间（下称“案涉期间”）任职于光大证券，为“证券从业人员”。

　　然而，他的真实身份，并非只是普通员工。

　　行家查看了案涉期间光大证券签署的投行文件，赵远军曾是光大证券保荐业务部门负责人！

　　正是这一关键职务，人员变动频繁，“出事”的风险不小。

　　最近五年中，先后由赵远军（处罚禁入）、杜雄飞（官宣落马）、董捷（退休离任）担任；自2022年12月起，由总裁刘秋明兼任至今。

　　本案案发之后，光大证券曾回应媒体称，“坚决支持证监会对公司前员工行政处罚的决定，将严格按照公司问责制度规定，对责任人严肃责任追究，并举一反三，进一步开展全面自查整改”。

　　并没有内幕消息的行家，无从了解光大证券方面的自查整改措施。考虑到在“乌龙指”事件中，光大证券现任高管曾经有过对媒体公开撒谎的“先例”，整改后效如何，尚待观察。

　　相似的旧案

　　说起乌龙指事件，行家想到一起旧案。在“内幕交易”和“行政诉讼”方面，颇为巧合的有些相似。

　　发生在2013年8月16日的“乌龙指”事件中，因程序化交易系统故障，光大证券面临72亿元浮亏。

　　危机当前，光大证券展开史诗级“自救”：时任董事会秘书梅键，接受媒体采访时矢口否认交易异常，导致错误信息通过主流财经平台扩散。

　　时任法定代表人、总裁徐浩明，分管策略投资部的助理总裁杨赤忠，计划财务部总经理兼办公室主任沈诗光，策略投资部总经理杨剑波，紧急开展风险对冲，通过“卖空”等“极限”操作，一度将资金缺口压缩至8亿元。

　　事后，证监会重拳出击，对光大证券“没一罚五”，合计罚没共计5.23亿元。徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波，同案收到证监会“顶格”60万元罚款，终身禁入证券市场。

　　时任董秘梅键，被处以20万元罚款，而他在2012年的高管薪酬为167.57万元，付账绰绰有余。“沉寂”年余之后，他重新出现在光大证券对外公告中，并自2017年1月起任副总裁至今。

　　因不服监管处罚，当事人之一杨剑波自2014年开始向法院起诉证监会。2014年12月，北京市第一中级人民法院驳回其诉讼请求。2015年2月，北交所高级人民法院驳回上诉，维持原判。2017年10月，证监会官网公告称，最高法院做出行政裁定，驳回杨剑波的再审申请。

　　投行的表现

　　历史相似，但不会重演。

　　乌龙指事件，MPS事件……这些年里，光大证券挣扎向前，业绩一度出现复苏。然而，投行业务却是一块“短板”。

　　2023年，光大证券营业收入100.31亿元、同比下降6.94%；归母净利润42.71亿元，同比增长33.93%。主营业务中，投行业务收入10.31亿元，同比下降19.56%，表现不及整体业绩。

　　2024年前三季度，光大证券营业收入64.06亿元，同比下降17.39%；归母净利润19.90亿元，同比下降54.33%。其中投行业务揽收6.22亿，同比下降18.03%，依然“拖了后腿”。

　　此外，包括股权融资、债务融资、海外投行和融资租赁在内的企业融资条线，2023年创利4.63亿元，毛利率锐减23个百分点。2024年上半年，这一条线创利2.19亿元，不及2023年全年的一半。

　　此外，在金通灵（维权）财务造假案中，光大证券作为独立财务顾问，被监管认定未勤勉尽责。作为被告之一，光大证券面临投资者集体诉讼。

　　耐人寻味的是，光大证券2024年中报对投行业务有如下展望：将加强资本市场“看门人”职责，把合规性放在首位，加强现有项目把控，抓好业务执行，提升综合服务能力，打造服务科技创新企业的投行服务体系，发挥“投行所能”服务“客户所需”，携手企业共同成长，在服务中实现价值创造。

　　言犹在耳，事实如何？

　　一方面是投行业务“连续滑坡”；一方面是监管处罚“拳拳到肉”。尚未走出往日阴影，光大证券一而再再而三的陷入对合规风险的拷问。

　　对这家老牌券商来说，如果不能真正将“合规首位”从口号落实到人员考核、项目流程、高管权责的全链条，“雄心壮志”恐怕会沦为“镜花水月”。

　　正如十年间两度“高管诉证监会”的血色教训警示：在资本市场，没有侥幸者的生存空间，只有合规者的未来。